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非金属建材行业:9月份 投资策略季良好 抄底结构

项目类型:知名品牌
2020-10-01
随着上半年宏观托底政策的连续发酵逆周期调治继续发挥重要作用预计建材板块内偏周期属性的子行业如水泥、玻璃后市需求无忧其中水泥板块旺季已经开启价钱企稳并连
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随着上半年宏观触底政策的不断发酵,反周期调控继续发挥重要作用。预计建材行业中具有部分周期性属性的子行业,如水泥、玻璃等,在市场上不会有后顾之忧。水泥板块已经开始进入旺季,价格已经企稳并持续上涨。第四季度的需求有望继续。发布推荐的海螺水泥、天山股份、祁连山、冀东水泥、华新水泥、万杨、宁夏建材、铁塔集团;玻璃行业的繁荣不断刷新。近几年高库存持续下降,而下游房地产需求良好。竣工结束仍有望延续去年的升温趋势。下半年的技术突破还是观点。继续推荐启宾集团和信谊玻璃;玻璃纤维价格上涨显著。供应紧张的现象很普遍。在这一年里,供应打击了有限的需求。中短期风电是重点支撑。此外,中国建材启动水泥资产整合或引发市场对玻璃纤维资产整合的预期。推荐中国居士;其他建材:企业的alpha强于行业的beta领先优势。市场份额提升的逻辑会不断演绎。产业链中的相关龙头企业会受到产业资本的关注。各细分行业估值较低的龙头企业推荐剑朗五金、兔兔、科顺、欧弟家居。9月份组合推荐的股票有:启斌集团、万扬、海螺水泥、南川股份

回顾8月份的市场:消费建材行业领涨,整体保持稳定

一季度疫情来袭后,二季度行业迅速复苏。最新中期报告显示,行业整体表现保持小幅增长,盈利稳定性进一步增强。现金流状况健康,资本和债务结构不断优化,企业扩张程序稳定。行业间略有差异,下半年行业表现有望好转。

8月份,建材行业单月上涨2.51%,优于沪深300指数0.07个百分点。其中,消费类建材呈现5.26%的明亮月度涨幅,优于沪深300指数2.68个百分点;玻璃板块和水泥板块单月分别上涨0.24%和-0.53%,比沪深300指数低2.34和3.11个百分点。今年以来,建材板块实现涨幅40.06%,跑赢沪深300指数22.49个百分点,相对收益显著。

机构:国信证券

黄金、九月、白银在旺季来临,抄底结构是优质龙头

评级:超额分配

风险预警:宏观经济跌幅超过预期;项目没有达到预期;成本上涨超出了预期。

水泥运营稳定,玻璃价格清爽。8月水泥行业提前进入旺季,下游需求持续回升。全国均价保持上涨趋势,库存快速下降;玻璃行业景气持续,现货价格刷新。近年来,高价格生产线的库存持续下降。我们预计下半年基础设施投资将在许多重大项目的带动下继续回升,房地产投资增速将普遍保持稳定的运行格局。

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